411 Преглеждания

Продължаващият спад на инфлация благоприятства процеса към еврозоната

Трендът на инфлацията е ясен от месеци и през август сме свидетели на поредното забавяне и намаление на годишния инфлационен индекс до 7.7%, което е по-ниско с 0.8 пункта спрямо юли и с цели 11 пункта спрямо пика от септември миналата година. Спадът на индекса се забави през август поради повишението на петрола и енергийните продукти през медеца, като цените на транспорта са нагоре на месечна база с 4.6%, което е драстично повече от втората група с най-голямо ценово увеличение, а именно групата на здравните услуги с месечно увеличение от 0.6%, колкото е и увеличението на цените в ресторантите и хотелите. Цените на храните се повишаван минимално през август с 0.2%.

Следва да се отбележи, че инфлацията на годишна база напоследък се увеличи на много места, като в САЩ индексът нарасна с 3.7%, а в еврозоната остана без промяна от 5.3%. В тази ситуация намаляването на индекса в България е изключително добра новина, като прави много по-вероятно покриването на инфлационния критерий за влизане в еврозоната, тъй като разликата с инфлацията там се свива.

Имайки предвид забавянето на световната икономика и даже влизането на някои държави в рецесия, както и много слабото възстановяване на Китай и намаляване на търсенето на петрол там, цените на енергийните суровини най-вероятно ще спрат да растат съвсем скоро и ще обърнат посоката си, а това ще облекчи допълнително натиска върху инфлацията. В България специално инфлационните индекси ще продължат своя намаляващ тренд и нива под 6% в края на годината са съвсем реални. Не е изключено да видим нива и под 5%. В тази връзка вратата към еврозоната за България остава широко отворена и прекрачването на този праг зависи в много голяма степен от вътрешни фактори и управленски решения!

May be an image of text that says 'фиr. иHфлauиR, и3mepeHa 4pe3 иnu, no meceuи 18.7 17.7 17.6 16.9 16.9 16.7 16.0 22.0 20.0 18.0 16.0 14.0 12.0 10.0 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0 -2.0 14.0 11.6 10.1 1.2 8.7 1.2 8.5 0.9 0.8 7.7 0.9 1.4 0.8 0.5 0.3 T -0.1 -0.4 VIII.2022 IX.2022 X.2022 1.2023 II.2023 XL2022 XII.2022 roAиwHa иHфлauиR 2023 IV .2023 III.2023 VI.2023 mece4Ha иHфлauиR VII.2023 VIII.2023'
Източник: НСИ

Същевременно миналата седмица ЕЦБ вдигна основните си лихви с 0.25 пункта и лихвата по депозитите вече е на ново рекордно ниво от 4%, докато лихвата по операции при рефинансиране достигна 22-годишен връх в размер на 4,5%. Това е 10-тото последователно повишение на лихвите от страна на ЕЦБ и очакванията са, че те ще останат такива за по-продължителен период.

Еврото веднага отчете спад, а доходността по германските облигации се повиши.

В момента има доста скептицизъм по отношение мерките на банката и дали изобщо беше необходимо това увеличение, имайки предвид влошените перспективи пред еврозоната и пред ЕС като цяло. Едно е сигурно, инфлацията ще бъде смазана, въпросът е въздействието, което това действие ще окаже върху европейската икономика.

Тази седмица е заседанието на Фед по отношение на лихвите в САЩ. Изгледите за поредно увеличение не са много големи и ще бъде интересно да се разбере дали повишаването на общата инфлация там, вследствие на по-високите енергийни цени, ще бъде причина за Фед да увеличи и той на свой ред лихвите или, в контраст с ЕЦБ, ще предпочете да ги задържи непроменени, имайки предвид вече явното охлаждане на трудовия пазар.

Лихвен процен на операциите по рефинансиране на ЕЦБ

Сподели

Warning: Use of undefined constant rand - assumed 'rand' (this will throw an Error in a future version of PHP) in /home/jvoynovc/public_html/wp-content/themes/ribbon/single.php on line 38
Loading Facebook Comments ...

Вашият коментар

Вашият имейл адрес няма да бъде публикуван. Задължителните полета са отбелязани с *